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证券研究报告 | 策略研究
2023 年 1 月 31 日
定期报告
——全球产业趋势跟踪周报（0131）
上周全球股市涨多跌少。市场交易热点主要围绕人工智能、锂电和春节消费复苏。
产业趋势方面，特斯拉计划扩产 4680 电池，首次表态将应用领域拓展至储能，
2023 年有望成为 4680 电池放量元年；钙钛矿电池稳态效率再破纪录。
❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少。A 股方面，上证综指、上证 50、深证
成指、沪深 300、创业板指、中证 1000 分别上涨 0.1%、0.1%、1.0%、0.5%、
1.1%、0.7%。美股方面，道指、纳指分别上涨 0.3%、0.3%，标普下跌 0.1%。欧
股普涨，富时 100、法国 CAC40、德国 DAX、意大利指数分别上涨 0.003%、
0.7%、0.2%、2.2%；日经 225 指数上涨 2.0%。产业方面，上周 A 股涨幅较高的
产业指数为：一体化压铸、培育钻石、AIGC。板块方面，上周可选消费、金融板
块表现相对较好，医疗保健、能源板块表现相对较差；个股方面，过去一周大涨
的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术、金融行业公司居多；过去一周领跌的
200 亿美元以上市值公司中，工业、医疗保健行业公司居多。
❑ 【市场交易热点】热点一：人工智能。国内兔年春节期间，ChatGPT 关注度进一
步攀高，近期科技巨头争相布局智能聊天机器人，2023 年有望成为人工智能商业
化落地爆发年。热点二：锂电。欧洲需求有望显著修复，北美市场爆发以及电动
车降价潮提升性价比三重利好叠加，全球新能源汽车销量 2023 年有望维持较高增
长；中国电池头部企业凭借全面的电池产品和优秀的供应链管理体系，在欧美市
场中的份额将快速提升。热点三：春节消费复苏。春节期间，衣食住行各领域都
呈现出旺盛的活力，线下消费加快恢复，线上消费保持旺盛势头，品质消费成为
趋势，春节消费显著复苏开局向好，政策乘胜加力提振了市场信心。
❑ 【全球产业趋势】趋势一：4680 电池。特斯拉计划扩产 4680 电池，首次表态将
应用领域拓展至储能，4680 电池成本有望降低 54%，去年 12 月以来产能提速。
国内外电池厂商加快布局之下，2023 年有望成为 4680 电池放量元年。建议关注
4680 电池产业链的材料、零部件及设备环节。趋势二：钙钛矿电池。经中国计量
院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠
层电池稳态输出效率达到 32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录，钙钛
矿电池产业化正在“0-1”的阶段。关注钙钛矿电池产业链核心瓶颈的突破方向。
❑ 【重要资讯】特斯拉：特斯拉公布 2022 年度财报，本财年共实现营收 814.62 亿
美元，同比增长 51.4%；净利润 125.56亿美元，同比增长 127.5%；2022年 Q4，
特斯拉实现了有史以来单季度最高收益、最高运营收入和最高的净利润。意法半
导体：意法半导体公布 2022 年第四季财报，表现亮眼，意法半导体 CEO Jean-
Marc Chery 宣布基于客户需求强劲将持续扩产。
❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，预计 A 股春节后将会迎来明显风格切
换时间窗口，重点关注五大边际改善的赛道，包括半导体（Chiplet、高端材料、
设备）、AI 应用（AI+）、数字经济、光伏（下游和高效率路线）、储能（大
储、类储）。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和
全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能
汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
❑ 风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。
ChatGPT 成 AI 届“顶流”， 4680 电池放量在即
